猪价企稳反弹 豆粕跌幅暂时放缓

上海快3开奖结果走势图近50期 www.5oh98.cn 【导读】 豆粕市场的注意力已经不再是中美贸易问题,中加的关系和下游目前都对价格起到暂时的稳定作用。

  中美贸易的影响力在明显减弱,特朗普在发表建议中国取消对美农产品进口税后再无新的表态,不过市场传言称中美已经接近达成共识,目前市场对此的焦点在3月27日左右的两国元首会晤上,市场预计双方将暂时达成协议。

图1

  近期中方取消加拿大油菜籽企业Richardson的对华出口油菜籽资格引发市场关注。Richardson是全球最大的油菜籽进口商,加拿大外长称加拿大将把此事视为最优先要务。因此菜系品种的强势有望带动豆粕期货暂时止血。

  

图2 外媒报道截图

  从美豆近期的出口检测周度报告数据看,截至2月28日,美豆周度出口84.335万吨,较前一周修正值下跌46.45万吨。其中出口至中国33.76万吨,较前周下跌40.62万吨。目前从数据仍然看不到前期1000万吨的美豆订单,已经有部分交易人士对此产生质疑,但在目前的美豆出口情况下,对于CBOT的价格仍没有很强的指引性作用。

图3

  对于未来的到港,目前市场的预估出现不同的预期。据卓创预计,3月到港量在520万吨左右,4月到港量在820万吨左右,整体的到港情况低于2017年以及2018年。目前仍没有考虑到未来的美豆进一步购买协议上,但考虑到目前的下游情况,以及目前油厂的开机情况,这样的到港预估恐怕也只能是偏中性。

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  豆粕的基差水平不断下滑,目前日照地区油厂的现货报价基差在负30或负40左右,部分贸易商给出的负基差更低,带动华北地区的基差走至负基差,目前华北油厂的现货负基差约在负20,远期在负40。价格低迷,但近期需求表现较好,从卓创统计的豆粕成交量看,成交状况近期表现平稳,部分地区的成交好于预期。

图7

  从下游看,猪价近期全线飘红引发关注,据卓创了解,目前国内生猪市场大猪存栏低位,猪价回暖带动养殖利润提高。从数据看,目前生猪利润不断走升,山东的利润每头在120元左右,养殖户的补栏积极性有所提高,但难度较大,实际新增量有限。猪瘟目前有所控制,农业农村部3月5日经评估验收合格,宁夏回族自治区银川市永宁县非洲猪瘟疫区解除封锁,甘肃省兰州市七里河区非洲猪瘟疫区解除封锁。叠加目前饲料厂和养殖场对于消毒防疫的措施不断升级,猪瘟的影响暂时止住,豆粕价格或暂时企稳。

图8 红桃三期货端生猪毛利润统计

图9 红桃三期货端肉鸡毛利润统计

  市场的悲观情绪仍在强化,市场难寻多头,但短期基本面看暂时企稳,一些好的信号开始出现,这都有望暂时止住豆粕的持续下滑势头。但考虑到不确定因素中的中美订单以及猪瘟的情况,价格反弹仍需要时间。

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